定投策略
定投策略 (Dollar Cost Averaging)
"在市场恐惧时买入更多，在市场贪婪时少买一些。" —— 定投的自动化纪律
核心原理
定期定额投资（DCA）是指每隔固定时间（如每月）投入固定金额买入同一资产。
为什么有效：
- 价格低时买入更多份额，价格高时买入更少份额 → 自动低买
- 消除择时焦虑 → 不需要预测市场
- 强制纪律性 → 克服人性弱点
数学证明
假设 5 个月价格分别为 ¥10, ¥8, ¥5, ¥8, ¥10：
| 月份 | 价格 | 投入¥1000 | 买入份额 |
| 1 | ¥10 | ¥1,000 | 100 |
| 2 | ¥8 | ¥1,000 | 125 |
| 3 | ¥5 | ¥1,000 | 200 |
| 4 | ¥8 | ¥1,000 | 125 |
| 5 | ¥10 | ¥1,000 | 100 |
- 总投入：¥5,000
- 总份额：650
- 平均成本：¥5,000 / 650 = ¥7.69
- 而平均价格：(10+8+5+8+10)/5 = ¥8.20
- → 定投成本低于平均价格 ✅
优化策略
1. 均线定投
- 价格在均线之上 → 减少投入（如 0.5 倍）
- 价格在均线之下 → 增加投入（如 1.5-2 倍）
- 常用均线：120日/250日均线
2. 估值定投
- 参考 PE 百分位：低估多买、高估少买或暂停
- 比均线法更贴近基本面
3. 智能定投（价值平均法）
- 设定目标净值增长路径（如每月增长 ¥1,000）
- 实际 < 目标 → 补差额（多买）
- 实际 > 目标 → 卖出差额（少买或卖）
- 强迫"低多高少"
4. 指数阶梯定投
- 指数跌 10% → 增加 50% 投入
- 指数跌 20% → 增加 100% 投入
- 指数涨 20% → 减少到 50% 投入
定投的关键参数
| 参数 | 建议 | 说明 |
| 频率 | 月/双周 | 周频太频繁，月频最普遍 |
| 金额 | 月收入的 10-30% | 不影响生活质量为前提 |
| 标的 | 宽基指数基金 | 沪深300/中证A500/S&P500 |
| 周期 | 3-10 年+ | 短期定投效果不明显 |
| 止盈 | 年化 15-20% 可部分止盈 | 定投不止损，但要会止盈 |
定投止盈信号
- 目标收益率达到 — 如累计年化 20%
- 指数 PE 进入高估区 — PE 百分位 > 80%
- 市场极度狂热 — 身边人人都在谈论股票
- 分批止盈 — 不要一次性清仓，分 3-4 次逐步退出